Coinbase 機構：投機過度已被抑制，低槓桿率意味著年前大跌風險降低
2025-12-10 11:52:00
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ChainCatcher 消息，Coinbase Institutional 表示，11 月的動盪重塑了市場格局：BTC/ETH/SOL 永久合約未平倉合約量環比下降 16%；美國現貨 ETF 出現 35 億美元的 BTC 資金流出和 14 億美元的 ETH 資金流出；BTC 永久合約資金費率一度跌至 90 天均值的 2σ 以外，之後有所回升。
這些變動為 12 月的平穩局面埋下伏筆，該機構認為可以保持謹慎樂觀，因為投機過度已被抑制，追蹤純粹投機倉位的系統性槓桿率已穩定在總市值的 4%-5% 左右，低於今年夏季的約 10%。較低的槓桿率意味著更健康的市場結構，並降低了年底前大幅下跌的風險。
