先週の金曜日、暗号ETFの資金流入が分化し、主流資産は圧力を受け、アルトコイン製品は逆風の中で資金を吸収した。

暗号通貨 ETF 市場は明らかな分化を見せている：ビットコイン、イーサリアム関連商品は大幅な純流出を記録している一方で、複数のアルトコイン ETF、特に XRP ETF は引き続き機関投資家の資金を引き寄せており、資金構造に顕著な調整が見られる。

主流資産の資金流出は明らかである：• ビットコイン現物 ETF は1日あたり約1.95億ドルの純流出を記録し、数週間で最も弱いパフォーマンスの一つとなった。• イーサリアム ETF も同様に顕著な純流出を記録し、今週初めの短期間の純流入を終えた。分析によれば、マクロ経済の不確実性（特にインフレデータの発表待ち）が機関投資家にリスクを一時的に低下させるよう促しており、全面的な撤退ではない。主流 ETF の取引量の減少も、投資家が一時的に様子見をしていることを反映している。

BTC、ETH が圧力を受ける中、XRP ETF は数週間連続で純流入を維持し、累計流入は約9億ドルに達し、機関投資家の相対的価値と潜在的な規制の好意に対する信頼が高まっていることを示している。Solana などの他のアルトコイン ETF もわずかな純流入を記録し、市場の資金が撤退しているのではなく、内部でローテーションしていることを示している。

年末が近づき、マクロの不確実性が高まる中、機関投資家は暗号市場を単一のリスク資産として見るのではなく、より「銘柄選定」を行うようになっている：• マクロに影響を受けやすい BTC、ETH のポジションを減らす；• モメンタムが強いか、ストーリーが明確なアルトコインを増やす。

金曜日の ETF 資金流データは、動揺した環境における機関投資家の新たなトレンドを浮き彫りにしている：主流からの撤退、市場からの撤退ではなく；ボラティリティに強い代替資産の増持。